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【海外張憶東】裝配式行業(yè)全景圖
新浪財經(jīng)-自媒體綜合
來源：興證研究
什么是裝配式建筑
裝配式建筑是指將建筑的部分構(gòu)件在工廠進行標準和批量預制后，運輸?shù)绞┕がF(xiàn)場后進行吊裝與連接而成的建筑。與傳統(tǒng)現(xiàn)澆式建筑作業(yè)相比，裝配式建筑在節(jié)約人力、節(jié)能環(huán)保、施工周期等方面有明顯的優(yōu)勢。
行業(yè)未來發(fā)力點
裝配式建筑在我國仍屬新興行業(yè)，造價偏高限制了裝配式的大規(guī)模應用。其次，施工流程、施工隊伍的專業(yè)性不強、缺乏可靠的質(zhì)量安全監(jiān)測手段等，導致裝配式的產(chǎn)業(yè)鏈不完整，特別是PC建筑質(zhì)量易受施工水平影響。
裝配式建筑行業(yè)在發(fā)展初期受政策推動的影響更明顯，一定規(guī)模效應后，裝配式具有更強的經(jīng)濟適用性，而傳統(tǒng)建造成本上升的趨勢是不可逆的，裝配式將成為市場化選擇，隨著產(chǎn)業(yè)鏈逐漸成熟，屆時將實現(xiàn)更快的需求增長。
1）政策推動。國務院、住建部陸續(xù)出臺綱領性文件，而后，全國各地31個省市陸續(xù)出臺百余項裝配式建筑專門指導意見和相關配套措施，通過優(yōu)先安排用地、稅收優(yōu)惠政策、容積率獎勵、政府補助等優(yōu)惠政策切實推動裝配式建筑發(fā)展。國務院及住建部提出：2020年，全國裝配式建筑占新建建筑比例達到15%以上，重點地區(qū)20%以上。2025年，爭取這一比例達到30%。
2）市場倒逼。人口紅利消退，傳統(tǒng)建筑行業(yè)面臨越來越嚴峻的農(nóng)民工短缺、勞動力成本提升等不可逆的問題，環(huán)保問題也日益突出。裝配式建筑目前較傳統(tǒng)現(xiàn)場澆筑的成本仍然略高，但隨著構(gòu)件生產(chǎn)的規(guī)�；�，裝配式的適用性將逐步提高。
較裝配式混凝土結(jié)構(gòu)而言，鋼結(jié)構(gòu)更具備做裝配式的天然優(yōu)勢，需求斜率或更陡。裝配式鋼結(jié)構(gòu)相對于裝配式混凝土結(jié)構(gòu)而言，設計理念貼合，施工工藝簡單，鋼結(jié)構(gòu)有做裝配式建筑的天然優(yōu)勢；裝配式混凝土結(jié)構(gòu)的推廣過程中常常面臨諸多問題，技術和施工限制是短期制約。
企業(yè)競爭戰(zhàn)略
裝配式實現(xiàn)了建筑過程從建造到制造的轉(zhuǎn)變，制造業(yè)的競爭依靠規(guī)�；a(chǎn)及柔性生產(chǎn)，即大規(guī)模實現(xiàn)定制化需求是這個行業(yè)生存能力的最大挑戰(zhàn)。
主要公司：
1）鋼結(jié)構(gòu)制造龍頭：鴻路鋼構(gòu)。基地化大產(chǎn)能布局以及更適合鋼結(jié)構(gòu)制造的優(yōu)質(zhì)管理體系打造了其低成本+交貨能力強的核心競爭力。
2）鋼結(jié)構(gòu)施工龍頭：精工鋼構(gòu)。“技術加盟+直營EPC”雙輪驅(qū)動裝配式發(fā)展。
3）混凝土構(gòu)件龍頭：遠大住工。通過“遠大聯(lián)合”計劃快速鋪開PC生產(chǎn)基地，借助PC-CPS智能制造系統(tǒng)實現(xiàn)管理方式的質(zhì)變升級。
風險提示：政策推動或市場需求不及預期，應收賬款賬期的風險，行業(yè)競爭加劇的風險，安全及環(huán)保事件
注：文中報告節(jié)選自興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院已公開發(fā)布研究報告，具體報告內(nèi)容及相關風險提示等詳見完整版報告
證券研究報告：《裝配式行業(yè)全景圖》
對外發(fā)布時間：2020年4月23日
報告發(fā)布機構(gòu)：興業(yè)證券股份有限公司（已獲中國證監(jiān)會許可的證券投資咨詢業(yè)務資格）
本報告分析師：
韓亦佳
SAC執(zhí)業(yè)證書編號： |
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